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[ O2O研究 ] 2015餐饮业大变局（下）

未来五年餐饮消费人群会发生什么变化？ 

到2020年，60后可以退休了，他们正好是51–60岁；（在外就餐基本跟60后没太大关系了）  

到2020年，70后可以功成名就了 ，他们正好是41-50岁；（家宴、宴请的主流，追求极致美食的核心人群） 

到2020年，80后不敢说年轻了，他们正好是31-40岁；（商务应酬会很多，80后一直是最苦逼年代，感觉他们马上就熬出头了） 

到2020年，90后该谈婚论嫁了，他们正好是21-30岁；（90后别装嫩了，21世纪的孩子出来混了） 

到2020年，2000后要出场了，他们刚好是11-20岁；（这才是真正的小鲜肉好不好）

有兴趣你们可以类推，再过十年是怎样？

做生意不看到未来五年到十年的变化，死都不知道怎么死。

90后和2000后是一个完全不同的新生代，他们大多数是含着金钥匙、银钥匙，个别是玉钥匙、钻石钥匙出生的。贫穷、物质缺乏在他们的脑海里压根就没概念。更重要的是，他们一开始就生长在互联网，尤其是移动互联网上，他们的思维习惯、行为方式、社交方式会与上一代有明显的区别。

还有，绝大多数90后压根就没有在家做饭的概念。

这个才是对餐饮业最重要的机会。餐饮老板们，不研究90后你的生意会很危险。（跑题了，貌似这篇文章不是探讨90后的好不好）

还是接上一篇文章讲讲移动互联时代吧。（其实没跑题，因为移动互联时代是属于90后的时代）

上一期提到我们又迎来的移动互联时代，那些被资本疯狂追捧的餐饮o2o，互联网餐饮，他们是典型的“快鱼吃慢鱼”，也更可怕。他们真的就像餐饮业内同行说得那么不堪吗？就是泡沫吗？资本真的都是傻逼吗？

嗖的一下，时光回到10年前，也就是2005年，那时候你网购吗？你会认为在网上买衣服、家电、甚至钻石、旅游、生鲜水果是常态吗？

还记得那帮做线下零售的说马云是骗子、淘宝是假货市场必将倒闭吗？

2011年前后可爱的苏宁董事长在一次家电行业高峰论坛上，还大喷互联网卖家电是伪命题，可是第二年就决定投了几百亿要干苏宁易购。可是就算他把苏宁易购改成苏宁云商，今天京东的市值可以买他好几个。 

奕宏经常跟身边的朋友分享，过去的十年是PC互联网挤压、侵占传统零售业份额的十年；而未来的五年是移动互联网颠覆和破坏传统服务业的五年。

为什么是五年？

1、PC互联只是信息传播的革命，移动互联网不仅效率更高，传播更快；移动互联更是生态的革命；（请原谅我知识浅薄，想不到更好的词，只能暂时用生态这个词来替代）

2、比起传统零售业，传统服务业无论是企业实力、创业者还是从业者综合素质都稍稍弱些；（别打我，这是事实，不信你们看服务业的信息化程度就知道。）

3、电商抢实体零售只是抢顾客，移动互联对传统服务业破坏根本就是野蛮性地摧枯拉巧，不按牌理出牌，甚至是让传统企业空心化；（想想河狸家）

4、这一轮，资本已经吸取上一轮瞧不起马云、刘强东等时代大忽悠的经验教训，宁可做错，不可放过，资本迅猛程度远胜上一个时代。

为什么说是颠覆和破坏？

若不是行政管制，滴滴打车（各种专车）瞬间就灭了出租车公司；58到家，各种阿姨，E袋洗，让传统洗衣店、保姆中介立刻就关门大吉。 

你以为雕爷是搞美甲吗？是在做活雷锋吗？河狸家，当他拥有10000个、甚至10万个、百万个美甲师、美容师、摄影师等等，他就是全国最大的美甲集团、美容集团、美业集团。

（别说我忽悠，10年前你能想到双11，淘宝一天能卖571亿，一年能卖万亿，这尼玛是全球最大商场好不好）

再讲讲咱们餐饮行业的大众点评、美团、饿了么、零号线，资本疯狂地砸钱，动辄数亿美金，这些平台掌握了中国85、90后的就餐数据，传统餐饮你还觉得不够可怕吗？

要知道，你有的，别人瞬间就可以有；（品牌、职业经理人、厨师）他们有的你就是再干100年也没有（海量消费者和海量消费者数据）。更何况他们还有永远花不完的钱，还有你不会玩的资本市场的商业模式。（你亏损就倒闭，他亏损就能融到更多钱；因为你们讲的故事不一样，资本市场评估你们的标准不一样）

讲讲咱们餐饮行业在移动互联网下的真正失控，奕宏暂时只总结了三条。这是我跟那些拿到资本的人交流时总结的，你可以不当真，因为他们一定是为自己的利益说话。

一、降维攻击

这个词来源于刘慈欣的小说《三体》，脑补一下：是一种通过降低敌人所在世界维度而毁灭敌人的方法 。比如说我们生活在三维世界 ，降维攻击会把我们的世界变成平面的二维世界， 作为三维生物的我们 自然无法生存 ，而这个词的引申意义则是 ：处在低层次的人把别人拉到和他一个层次上， 然后再进行攻击。

这是坑爹的百度给出的答案，奕宏的理解就是，你不会水，我把你拉到水里，我是两栖动物，你是陆地动物，于是你淹死了。

现实的案例就是京东如何打败苏宁，因为京东改变了零售业的成本结构，把昂贵的、年年上涨的房租、大量的、低效的店内营业员成本全部干掉了，然后大幅降低产品零售价，再用自建物流的方式，就可以实现最高效送货、最性价比价格、最便利退换货服务优势，然后就把苏宁给打败了；而苏宁童鞋匆忙间发现被京东降维攻击，还没有学会游泳的时候，就线上线下同价，放水开闸，跟京东打价格战，可是他线下的实体店、营业员成本依然在啊，所以财报就会很难看，股价市值就只有京东的三分之一。

我们来看看餐饮业三大死结，以及降维这件事在餐饮企业是如何发生的：

1、房租越来越高。 

商业地产的租赁价格是根据供求关系，而不是你生意好不好做。

由于第一篇讲到现在由于零售业不好做、政务关系生意不好做，很多外行杀进餐饮，这帮土豪根本不懂还价，尼玛房租被炒得越来越贵。

2、人员成本越来越高。 

3000块你想找个包吃包住的服务员，是不是很困难，只有做老板得才知道。放心，央行又放水了，人员工资涨到5000、甚至8000，我们在未来五年多半会看到，但是该死的竞争对手还在打折，可是菜品价格却不能够大幅上涨啊！！

3、食材价格上涨与食材浪费。

这几年开发商弄掉了我们多少土地，大家想必都有感受，你住的地方曾经是农田。因此，未来五年，食材成本只会越来越高。再加上那些外行餐饮老板又没经验，食材浪费会更大。

其实还有一个我们正在面对的成本，就是那些打着帮助餐饮企业引流的各种互联网团购平台。可笑是很多企业到今天还没明白，那明明是用你的用户，你的利润在帮互联网平台建立用户习惯，在帮他们引流。

因此，如果你的餐饮企业面临以上三大症结，无论你如何努力，也只是向管理要效益罢了。

而我们再看一组品途网2014餐饮O2O数据报告。（2013年全国外卖市场30亿，2014年井喷到150亿，注意是增长500%，而同期传统门店餐饮的增长是个位数。你看出什么门道了吗？）

为什么那些打着互联网餐饮旗号的企业会获得风投的青睐，因为他们有一个共同特点就是降维攻击。

他们大多数采取堂食结合外卖的方式，而外卖往往比堂食还要更大份额。这样他的坪效就会大大增加，如果外卖是预定制的，还会大大降低食材的浪费成本，同时，外卖还大大提高了人效。

这里不得不提到咱们南京走出去的企业：“零号线”（这个还是值得我们骄傲的，而且奕宏跟他们几位创始人交流过）

零号线最近刚拿了腾讯投资的3000万美金，绝不是因为他是个送餐饮外卖的。

零号线的推出“厨房店”概念，就是让餐饮初创者无需门店、无需大量服务员、无需自建配送团队，甚至零号线提供的零品牌、零管家服务，帮你把品牌建设、产品描述、线上推广工作全包了，你只要怀揣一颗对美食的敬畏之心，对分享美食给更多吃货的梦想，对美食精益求精的工匠精神，就可以拥有自己的餐饮品牌了。

不需要被房东放鸽子、催缴房租，无需招聘管理服务员、你若是产品做得好，完全可以采取限量限时供应，按需生产，也就没有了食材的浪费。这不就是餐饮业的降维攻击吗？

你把省下的房租、人员、食材的节约成本付出小部分给零号线，让利部分给吃货们，甚至因为限量限时还可以卖出溢价。（话说我在网上买了一些互联网餐饮卖家产品，都不便宜。因为我要的是好吃，而不是便宜）

再讲一个互联网餐饮牛逼之处，就是你的产品如果不是太受限制，你无需开分店，就可以做全城的生意。而线下店呢？只能做周边。（雅座的CEO白昱说过，餐饮店的服务半径最大就是方圆1-2公里，70%——80%的顾客就来自于周边。）

这就叫降维攻击！

二、跨界打劫

移动互联时代与工业时代最大差别在于，工业时代，企业经营产品，因此产业可以多元化，但行业划分清晰，消费者绝不会去一个卖服装的店吃一碗牛肉面。但是移动互联时代，企业经营的是人群，拥有的是铁杆粉丝，只要你们感情好，你可以为他定制任何产品。（你们去看看小米是不是就是这么做的。）

年前奕宏去了一趟三全食品上海公司。三全鲜食，是三全食品集团基于写字楼白领的午餐痛点，而重金打造的充满互联网思维的“三全鲜食”。一个原本卖速冻食品的公司，居然染指盒饭生意，你若是以为他是看上午餐市场，就TOO SIMPLE 了。他们是看中了一二线城市白领这个人群，只是借用消费频次最高的盒饭，切入市场。

在上海的朋友可以去看看，他们在写字楼和一些大公司布置的智能盒饭贩卖机，透过APP与每一个白领连结。未来，三全可以透过APP、智能贩卖机轻松地干掉楼下的7-11等便利店。这是赤果果地打劫超市的行为。如果你们去体验一下三全鲜食的高逼格盒饭，就知道他不过是顺便打劫了一下附近的个体快餐店。

讲到跨界打劫，不得不又要提到老潘的五格货栈，你说你好好地经营你的社交电商就罢了，居然最近和豆果美食战略合作，搞起了O2O线下体验店，豆果（轻餐、甜品、咖啡）。当我问到老潘为什么要做豆果线下店，他说这是五格货栈的O2O布局啊。（说得是振振有词！）

 你说一个做美食分享APP的，突然跑到线下来开美食店，这算不算跨界打劫。要知道豆果上可是有千万级别的顶级吃货啊，这得什么样的餐饮集团，多少年才能累积这么多的精准用户。天啦，想想太可怕了。

再来讲讲金百万的互联网全智能自助体验式餐厅，这是金百万餐饮集团今年的重头戏。一个店，三种业态：正餐、智能自助餐、吧餐。正餐做的是传统饭店的生意，智能自助餐跨了超市净菜的界，而吧餐又跨了酒吧、清吧的界。

失控！彻底地失控！乱了，一切都乱了！

而奕宏恰恰认为这种失控，这种乱是未来包括餐饮业等一切行业在这个新时代的新常态。

奕宏最近在筹备全国首个互联网餐饮俱乐部，也在计划带领俱乐部成员参观国内一批互联网餐饮企业。（目前暂定有人人湘、晓得29号、金百万、三全鲜食、豆果等），如果你们觉得你们有更好的名单，欢迎提供给我。

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[ O2O研究 ] 电影O2O烧钱大战：明珠还是陷阱？

 打车大战刚刚落下帷幕，电影补贴大战又开始了。电影o2o的未来究竟为怎样？

 

2015年贺岁档电影异常火爆，仅在大年初一就新上映7部电影。虽然声势比不上红包大战，但大众点评、美团猫眼、百度电影、微信、格瓦拉等电影O2O平台分别推出各种9.9元、19.9元特价电影票争抢票房。

据大众点评公开消息，2015年春节贺岁档期间，大众点评全国半数以上的电影场次都可以享受9.9元票价，另一半场次可以给到用户30元以上的补贴优惠。大力度补贴下用户自然活跃，2月14日当天，大众点评每秒有4对情侣在线选座购票。大年初一贺岁档密集日，大众点评当日销售70万张电影票，其在线销售市场份额已经超过10%。

此前不久，美团猫眼推出19.9元预售《智取威虎山3D》，淘宝推出19.9元预售两张贺岁档电影票，而微信电影则9块9价格预售《一步之遥》首映前四日黄金场次，同样吸引了大波用户参与。

至此，原价40-80元的电影票，彻底被打入10元以内的级别。而根据电影票销售相关规定，这些平台如果希望销售低价，只能用真金白银来补贴，平均每张电影票补贴力度在30元以上。据知情人士透露，大众点评贺岁档补贴做了3亿元的预算。

然而，熟悉电影行业的人都清楚，销售一张电影票只能拿到2-4元服务费，即使此前在华东区域占据在线售票份额60%的格瓦拉，其所赚的服务费用也几乎无法覆盖售票机器、人工和运营费用，更不用说这种疯狂玩法。

纵观历史，试图用互联网手段服务电影行业的有资讯、社区切入的时光网、社区影评模式的豆瓣，在线售票模式的格瓦拉、网票网，以及后期进入但声势浩大的美团猫眼电影、大众点评乃至BAT。

到底被称为本地生活服务“明珠”的电影行业有多大光环和诱惑？又暗藏着多少陷阱？这些新进平台通过烧钱能摆脱此前屡战屡败的魔咒么？

电影O2O的那些陷阱

美团创始人王兴曾经提到过电影是本地生活服务行业的“明珠”。而美团利用此前积累庞大流量，用很低的价格销售电影票，很短的时间内站在电影票在线销售市场份额占据了一席之地。

美团发力之前，跟电影相关的互联网公司已经尝试多年，但一直未寻找到一个行之有效的商业模式，可以说电影行业一直是科技公司的一个带着光环的陷阱。

时光网从专业的电影新闻、社区开始做起，经过多轮融资一直没有做大规模，豆瓣做影评，后期接入在线售票之后很短的时间就把这部分业务停掉了，线下太累。而格瓦拉是国内第一个做在线选作售票的网站，并很短时间站稳了华东市场，遗憾的是在开拓城市方面步调比较慢，但资本希望看到格瓦拉可以复制到更多地区。

移动互联网时代来临之后，美团利用此前积累的流量优势迅速切入售票领域。而大众点评则利用其媒体属性优势与《匆匆那年》合作营销推广活动。但是，猫眼电影虽然看起来用低价电影票切到很多用户，但低价模式本身并不是门槛，大众点评通过一轮砸钱市场份额在短期内提升到10%。而且2014年百度、淘宝、微信分别都在电影领域发力，而在这些移动APP展示端，电影的入口位置也越来越明显。

2015年贺岁档电影临近，美团、淘宝、微信、大众点评都开始斥重资补贴争抢票房，启动新一轮补贴大战，虽然声势没有红包浩大，但真金白银的力度也让人心颤。

尽管试错成本巨大，但一波一波的互联网公司前仆后继在深耕电影行业，到底电影行业的诱惑在哪儿呢？

电影“明珠”的诱惑

从电影行业票房来看，2014年全国票房296亿，其中一半是国外电影的票房。而国内所有票房收入汇总，也仅有150亿左右。根据目前40%多线上售票的比例，中国电影票在线销售的全部市场不过60亿，即使全部电子化，总额是150亿。当然，一个利好的消息是国内电影票房每年增幅在30%左右。

反正对于这些动辄烧钱几亿的互联网公司来说，票房显然不是各个互联网公司的目标。而疯狂烧钱砸出来的票房，无非是增加一个与上游谈判的资本。

那么电影发行的渠道费用能入这些平台的“法眼”吗？当然也不是，据一位电影行业内人士描述，电影行业最大成本是制片，制片之后发行成本虽然各有差别，但基本在10-15%范围内浮动。这意味着每年发行渠道相关费用最多有45亿。这个市场空间是非常容易看到天花板的。

那么电影被称为“明珠”的诱惑到底在哪儿呢？其实，电影的最大魅力在于其硕大的光环效应。比如某一部票房未必很高的电影，但其中涉及到的一款产品可能就成为淘宝上的“爆款”。如果在公交站牌放大幅的某公司logo，吸引眼球的效果就不如放《匆匆那年》的明星外加公司logo。而这些票房之外的光环才是互联网公司的真正所图。

去年猫眼电影与《心花怒放》的案例被反复传播，猫眼电影号称贡献电影《心花怒放》一半的票房，但事实上这个案例并不被电影行业内人士认可。因为《心花怒放》电影票的销售渠道放到哪儿，对最终结果影响都不会大。与其说美团帮《心花怒放》售票，不如说美团在借《心花怒放》营销自己。而《心花怒放》最看好的反而是后期营销部分。

另外，在一个城市综合体中，电影院是一个非常好的吸引客流的场所，因而可以拿到整个城市综合体中最低的价格，而其吸引来的人流本身就是商业综合体的最大价值。如果把这些人群汇集到网上平台，同样是O2O平台眼中的“大肥肉”，也是电影行业的诱惑之一。

当然，电影也一不小心就可能成为“陷阱”。中国每年出产几百部影片，其中确实会出现一些“黑马”，但也经常会出现制作精美、投资巨大、明星汇集的电影上市之后却面临惨不忍睹的票房。

一方面是可能瞬间爆发的光环，另一方面是可能踩错的点儿。这就是电影行业的魅力和诱惑。

疯狂与未来

电影行业的光环确实成就了不少公司，比如光线传媒居高的股价，以及华谊兄弟、有望独立上市但被合并的乐视花儿影业都取得非常好的发展。

面对光环和诱惑，以及大批线下流量的吸引，这些互联网公司“嗜血”而动。疯狂砸钱来让用户把电影和自己的平台产生关系。而低价电影票显然是最粗暴的一种。美团猫眼电影利用低价电影票切到一块市场份额之后，其他巨头随之跟进，大有把价格战打到底的架势。

其实价格战就是囚徒困境，一旦开打就很难停止。大家都不能忍受市场份额和用户份额落在别人家，但是价格战对行业的损失显而易见。一位传统品牌电影院副总说，之前看电影是一个消费比较高，比较有情调的事情，现在价格低到，没地方坐了，去电影院坐会儿。

互联网真正应该给电影行业提供的价值是，与其单纯做一个线上售票渠道，不如探索更多与营销相结合方式来深入。此前，电影推荐距离交易太远，而现在决策到交易越来越近，也可以在同一个平台上完成。换句话说，美团猫眼电影做电影行业的垂直整合，从低价电影票开始，向上游发行、制作环节发力，而大众点评是做横向整合，基于吃喝玩乐的现状，做电影的决策到交易的闭环。同时与吃喝玩乐流量做交叉整合，挖掘增量市场。

2014年，大众点评尝试与电影《匆匆那年》的合作就偏重于营销而非票房，其一方面推送优惠的电影票给用户，并结合电影院周边的吃喝玩乐做二次营销。贺岁档期间的9.9元电影票背后同时也有各种与吃喝玩乐相关的增值活动在同时推出。另外具有媒体属性的还有百度，百度把电影搜索和在线选座结合起来，使用户在搜索决策的时候更容易直接交易。而美团猫眼电影则直接成为电影《心花怒放》的联合出品人，另外王兴2014年曾与业内多位制片人沟通，希望继续向电影产业链上游发力。

虽然温和的营销显然不如粗暴的补贴来的更快，这也是2015年电影行业补贴大战开启的原因。但随着补贴减少，各家真实的用意和布局才能浮出水面。当潮水落下，才能看到谁在裸泳，只有补贴停止，才能看到谁在背后用心做服务。

同时，这些平台拼命烧钱的时候也别忘了，看重电影行业的人太多了。在万达商城的大森林体系以及万达O2O推进的核心都是电影院。到底这些线上线下的人流最终被怎么切割和分配，2015年会有更多的看头。

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[ O2O研究 ] 外卖O2O的三个机会

可以说，饿了么和美团外卖已经成为外卖o2o领域的巨头，实力雄厚。但外卖O2O是个很大的市场，也是个不争的事实，难道对于那些想进入该领域的人，就没有什么策略可以绕过巨头，实现逆袭的可能吗？

如今的外卖O2O市场存有很大的利润空间，竞争也是无比激烈，所以为了分一杯羹，各种外卖App不断涌现。

CnitResearch统计的九大安卓应用分发平台包括百度手机助手、91助手、安卓市场、豌豆荚、360手机助手、应用宝、安智市场、木蚂蚁和金山手机助手。截至2014年5月底外卖类App下载量及环比增长情况如下图：

从图中可以看出，淘点点下载量依然稳居榜首，而饿了么和美团外卖App环比增速最大。如今，提到外卖O2O市场的领先者，你可能最先想到的就是美团外卖和饿了么。事实上也是如此，美团网公布2014年业绩显示，目前美团外卖的高校市场份额接近70%。美团外卖已在全国230余个城市开展外卖业务，全面覆盖北京、天津、沈阳、厦门、宁波、武汉、昆明等重点城市，各大主流商圈都能看到美团外卖的身影，超过70%的交易额来自移动端设备。 而饿了么最新的运营数据也显示：截至2014年9月，它占据了外卖订餐70%的市场份额，用户量过1000万，覆盖了全国近200个城市，加盟餐厅18万家，日均订单过100万，员工从4月份前的200人激增到了现在的3000人。

可以说，饿了么和美团外卖已经成为外卖O2O领域的巨头，实力雄厚。但外卖O2O是个很大的市场，也是个不争的事实，难道对于那些想进入该领域的人，就没有什么策略可以绕过巨头，实现逆袭的可能吗？也许，可以从以下角度切入。

一，从时间上切入

众所周知，人们点外卖的时间通常集中在午餐和晚餐时间，所以，早餐O2O是容易被忽虑的。而我们也知道，早餐是一天当中最为重要的一餐；早餐摄食的能量占人体一天所需能量的30%.事实上，忙碌快节奏的生活总让很多上班族忽略了早餐，贪睡、时间紧、不顺路、选择性少等原因成为人们不吃早餐的最重要因素。据一项数据调研显示，目前早餐市场的分布数据为：用户选择路边摊和街边小店解决早餐的比例有67%，在品牌连锁店用餐比例占20%，其余为13%. 据了解，市场上早餐外卖公司也并不多见，北京的早餐佳和杭州的呆鹅算是两个知名企业了。 如果不想在午餐和晚餐外卖市场上和外卖巨头硬碰硬，从早餐外卖切入将成为一个不错的选择。

二，从地域上切入

如今的外卖平台巨头，做的规模很大，地域铺的很开，并且在一线城市的竞争越来越激烈，新进入者若想在规模、一线城市的竞争上超越他们，着实需要费很大的气力，也需要很强的资本背景。不过巨头要想形成具有本地化特色的外卖品牌却也有些难度。前一段时间，餐饮外卖平台“零号线”完成由由腾讯领投，红杉资本及戈壁资本跟投的3000万美元的融资，成了外卖O2O领域的一个大新闻。据悉，零号线采取异地扩张战略，从南京、苏州、武汉等二线城市发力扩展，避免了在一线城市与饿了么、美团、到家美食会等外卖O2O对手的正面竞争 ，并且主打“零品牌” 概念，在品牌上实行“用二线城市包围一线城市”。二、三线城市数量很多，地域很广，但形成自己城市或地域的外卖O2O品牌的很少，所以，地域特色的外卖O2O还是有机会可言的。

三，从用户的需求上切入

目前很多的外卖O2O平台总是尽可能多的增加线下商家的数量，给用户尽可能多的选择，而没有真正深入用户的内心，去考虑用户的另类的心理需求。比如，很多的北漂一族，成为所谓的城市白领阶层，对他们来说，叫外卖虽然实惠方便，但始终离乡背井的他们渴望在吃的方面能够有一种家的感觉，渴望家乡时代爸妈手艺里的“儿时味道”。而“妈妈的菜”就是为北漂上班族解决这个问题而新出现的外卖平台。通过小区内赋闲在家的大妈这些烹饪者们，让用户会在“吃”的体验上多几分儿时味道。用户的需求是难以捉摸的，也是无穷无尽的，每一个用户的需求都可能成为一个行业的爆发点。当然，外卖O2O领域也不例外。

结语

有人说，当今的外卖O2O已经是红海一片，没有什么新鲜的东西让人来折腾了。但是，市场上从来都不缺少机会，缺少的只是洞察机遇的眼光。外卖O2O真的毫无机会可言吗？我看未必，至少在上述三个方面，新进者的逆袭大佬的机会还是存在的，关键是看谁能有能力抓住它了。

 

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[ O2O研究 ] O2O年检：泡沫堆积 资本对赌飙入“生死时速”

o2o融资领域既频繁出现BAT的身影，更多的资本也在往细分与垂直中纵向深入，特别是能够通过互联网、移动互联网改变传统行业的细分领域。2015年O2O仍然被视为风暴眼，垂直行业将仍然是O2O持续发力点，但渗透绝对不会那么快。此外，如何在体验式增长中培养用户的使用习惯提高留存率都还是问题。

日前O2O领域频传融资消息，网上订餐平台“饿了么”获腾讯与京东、大众点评、红杉资本联合投资3.5亿美元。滴滴打车刚刚宣布获得新一轮超过7亿美元融资，由淡马锡、DST及腾讯主导投资。继赶集网完成2亿美元融资之后，分类信息网站百姓网日前宣布完成D轮融资，金额近1亿美元。

“O2O犹如曝光在聚光灯下，一年之内被资本从各个角度反复审视选择进攻角度，现在进入密集发布期。”风投业内人士表示，之前不少融资项目早就敲定，选择现在发布既有年终盘点的意味，也是为配合来年的进攻。更重要的是，即使大家都表示对O2O的进入越来越理性，实际的情况是，资本对赌的心态越来越重。 

一、赛道垂直化

值得注意的是，O2O融资领域既频繁出现BAT的身影，更多的资本也在往细分与垂直中纵向深入。

以“饿了么”获腾讯与京东、大众点评、红杉资本联合投资3.5亿美元为例。饿了么CEO张旭豪谈到为什么与大众点评联合时认为，大众点评搭好了横向的大平台，自己在纵向的垂直领域精耕细作，形成T字型的一横一纵的交点，这个交点只有跟大众点评才能找得到。在此之前，大众点评CEO及创始人张涛在内部会议上也梳理了行业投资的逻辑。“整个O2O行业还将有7—10年的快速增长时间，接下来二三年将是巨大的红利期，行业的市场格局也将在这一阶段定局，这也成为目前该行业竞争白热化、越来越多资本疯狂地进入的原因。”大众点评显然想得也很清楚，O2O领域往线下走的过程，作为大的平台大众点评做不到事必躬亲，要持续纵深走，借助外力投资与合作是不错的路径。

在中国电子商务研究中心主任曹磊看来，BAT通吃的时代不再，PE界逐渐认识到，在每个细分领域里都可能有创新企业走出来。另外一面，随着移动互联网的深入推进，纯线上项目竞争“白热化”，更多的创业者开始用互联网化手段“改造”传统行业。在易观国际高级分析师孙梦子看来，2014年的O2O总体呈现三个典型性特征：首先是往垂直化走，家政、汽车，外卖、美甲等等，行业越来越细分；其次是重度消费品，比如汽车、售房、装修也开始往线上迁徙；除此之外，传统厂商也在往互联网上搬。这集中造成了2014年O2O全行业遍地开花，直接的表现为投资人投资心态的变化，“多个项目一起投，如果有一两个做成了，就算成功。”

除了外卖、美甲、家政、洗车、按摩等想得到的服务领域之外，一些新的领域和创业项目也脱颖而出。据一家VC不完全统计，2015年涉及运动类APP投资超过12个，但与大部分O2O细分行业相同，运动健身O2O也是一个相当早期的领域，解决用户需要还是最基础的“找组织、找活动和订场馆”。

二、警惕泡沫 

O2O的疯狂崛起毫无疑问与资本的推动密切相关。

投中集团《2014中国天使投资年度报告》显示，互联网、IT行业最受天使投资人追捧，2014年年初至今的投资案例数量占比分别为43%和33%，投资金额分别为22.9亿元和11.8亿元。天使投资行业对TMT的偏好以94%高居榜首。

 一方面，互联网、移动互联网行业属于轻资产运作行业，企业所需资金规模较小，具有高成长性、未来发展空间较大，容易获得后轮跟进融资，退出周期相对较短；另一方面，互联网、尤其是移动互联网行业创业者最多，创业门槛相对较低，可供选择的项目数量较多。总体来说，O2O、教育、制造、物流、旅游、社交、互联网金融、电商、手游等细分领域均有投资人涉及。特别是能够通过互联网、移动互联网改变传统行业的细分领域，被投资人一致看好。

另外一面，据不完全统计，2014年投向创投领域的资本约为3000亿元，主要行业包括TMT、大消费、医疗健康和清洁技术等领域，不少项目与O2O有关。在2014全球创业周上海站的天使投资人分享论坛上，投资人毫不隐晦地吐槽水涨船高，“拼的是速度和决策力，好的项目几家同时在谈，当时不拍板，再回头价格已经涨了”。在经纬中国合伙人肖敏看来，刚刚过去的2014年实在是疯狂的一年，大量新钱的涌入让创业变得前所未有地热闹。

 “被加速、被投资的公司特别的多，应该有过万家。对投资人来说是非常煎熬的年代，曾经有过一个星期见到一个创业者还很不错的，一个星期后，他说非常抱歉，我们的估值从4000万美元到8000万美元……整个状态就是疯狂融资疯狂烧钱。”

 投资扎堆无可避免地泡沫堆积，O2O现阶段还存在盈利模式不清晰、项目易拷贝、成长速度缓慢等问题。即使2015年O2O仍然被视为风暴眼，分出高下却绝对没有那么快速。在孙梦子看来，垂直行业毫无疑问将仍然是O2O持续发力点，但是渗透绝对不会那么快，主要还将集中在用户消费习惯好的一二线城市，三四线城市下沉还有待时日；而厂商目前消耗的仍然是体验式增长的红利，如何在体验式增长中培养用户的使用习惯提高留存率都是问题。

 一位已经获得融资O2O表示，2015年是持续高烧与生死时速的一年，融到钱的要想办法迅速将市场份额做上去，资本对赌的心态越来越重。热钱会持续涌入，但会更加集中。要么找到BAT抱大腿，要么借助资本力量迅速成为细分市场领头羊，泡沫论之下生存的压力也越来越大。

一站式O2O APP开发